COMPARTIR | IMPRIMIR | CORREU ELECTRÒNIC
Us heu preguntat mai què o qui finança realment les activitats de l'Amèrica hegemònica, des de la seva despesa interna fins a les seves guerres exteriors? La resposta no és immediata i et pot sorprendre.
El primer que cal entendre és què significa realment finançar alguna cosa. El finançament de les activitats nord-americanes es proporciona a través de dòlars, on "un dòlar" representa una certa quantitat de poder adquisitiu en un moment determinat. Qualsevol govern necessita poder adquisitiu per donar feina a gent i comprar coses, així que el govern dels EUA vol tenir dòlars.
Segons els llibres de text d'economia, els governs obtenen el seu poder adquisitiu retirant moneda a les seves poblacions i empreses a través dels impostos. En aquest model de llibre de text, imprimir més moneda amb la qual comprar coses i donar feina a la gent també és una mena d'impostos en què el govern pot participar, perquè imprimir més diners (tot la resta fixa) augmenta l'oferta de diners i, per tant, redueix el "preu". és a dir, el poder adquisitiu, de la moneda que ja tenen tots els altres.
Sense un augment proporcional de la demanda de diners, l'expansió de l'oferta monetària creada per la impressió de diners nord-americana fa que tots els dòlars existents compren menys béns que abans de la impressió de diners. Ningú envia una factura: l'impost només passa, amb cada soroll de la impremta del govern. Doblar la quantitat de diners en circulació a través de la impremta, i després donar els diners impresos al govern per comprar-hi coses, és bàsicament el mateix que el govern grava la meitat dels ingressos del sector privat i compra coses amb això.
L'impost implícit creat per la impressió de diners nord-americana es pot evitar simplement no acceptant dòlars a canvi de mà d'obra i béns (i acceptant en canvi, per exemple, una altra moneda menys diluïda, o cabres. O cebes, per això). És per això que la impressió de diners desbocada finalment condueix a una inflació desbocada i un crac econòmic, ja que la gent fuig de la moneda inflada per evitar els impostos implícits.
Homenatges a qui porta la menta
Aquest impost implícit de la impressió de diners es coneix en economia com a impost de senyoria, i no només s'aplica als ciutadans d'un govern. De fet, si es manté molta moneda nacional a l'estranger, una gran part de la factura de l'impost de senyoriu creada només amb la impressió de diners la paguen els estrangers que tenen aquesta moneda.
Resulta que hi ha una gran quantitat de dòlars nord-americans en poder de països estrangers, i particularment de suposats enemics dels EUA.
La segona columna de la taula següent es mostra les estimacions actuals del valor de les reserves exteriors de cada país del món que posseeixi almenys 100 milions de dòlars d'aquestes reserves. S'estima que aproximadament el 60 per cent d'aquestes reserves basades en moneda estrangera estan en actius denominats en dòlars dels EUA (tal com es quantifica a la columna 3).
Les xifres de la taula només recullen les reserves de divises en poder del banc central de cada país, tot i que els individus, les corporacions i altres entitats també poden tenir divises, i per tot tipus de raons. L'evasió fiscal n'és una (en el cas de les reserves denominades en dòlars dels EUA a Suïssa), però les tinences en moneda estrangera també són útils per a moltes persones com a amortidor contra els xocs a l'economia i com a mitjà per assegurar el valor de les seves monedes locals.
Un aspecte crucial de les reserves exteriors és que no guanyen interessos significatius de la Reserva Federal dels EUA. Per exemple, durant els darrers 10 anys, el rendiment mitjà de la nota del Tresor a 10 anys, és a dir, una taxa de rendiment de referència d'un component important de les reserves internacionals, va ser del 2.2 per cent, i va caure fins al 0.55 per cent a finals de juliol de 2020. Aquests instruments s'assemblen més a diners en efectiu que no pas accions o altres accions que solen augmentar de preu amb la inflació i la prosperitat general. Quan arriba la inflació, perden aproximadament la quantitat equivalent de poder adquisitiu en relació amb una situació sense inflació. Estan madurs perquè el senyor prengui el seu impost a través de la impremta.
Per tant, quan la Reserva Federal dels EUA imprimeix diners per comprar el deute del govern dels EUA, usurpa el poder adquisitiu en benefici del govern dels EUA i de les institucions dels EUA. A través de la inflació creada per la seva expansió de l'oferta monetària, la Fed elimina el poder adquisitiu de tots els altres titulars de dipòsits de dòlars nord-americans, inclosos els països anteriors.
A les columnes finals de la taula, hem fet uns càlculs molt crus de quant de poder adquisitiu han perdut aquests països a causa de la inflació durant els últims anys. Per senzillesa, suposem que les últimes xifres sobre reserves mantingudes són vàlides per a tot el període 2021-2023, la qual cosa és només una aproximació raonable i no pas estrictament certa. També assumim xifres d'inflació el 2021, el 2022 i el 2023 del 7.0%, 6.5% i 6.0%, respectivament. Un pot fer que aquests càlculs siguin més sofisticats i precisos, tenint en compte els rendiments del Tresor, fent distincions sobre qui beneficia als EUA i adaptant-se a altres matisos. Els números de les columnes finals s'han de llegir només com a aproximacions de primer ordre.
El que revela la taula és l'escala de l'impost de senyoria que els governs estrangers han pagat als EUA el 2021, el 2022 i durant tot el període 2021-2023.
Els xinesos han subvencionat els EUA per uns 400 milions de dòlars de poder adquisitiu, o gairebé la meitat del Pressupost de defensa dels EUA per a l'exercici 2023. El Japó i Suïssa han pagat als Estats Units un tribut implícit de més de 250 milions de dòlars entre ells durant el període 2021-23, i fins i tot Rússia ha contribuït amb uns 70 milions de dòlars. Els 27 països d'aquesta taula tenien uns 7.2 bilions de dòlars en actius denominats en dòlars nord-americans a les seves reserves, cosa que va fer que paguessin als EUA un tribut total durant aquest període de gairebé 1.4 bilions de dòlars de poder adquisitiu.
Hi ha més dòlars físics propietat d'estrangers dels que mostra aquesta taula. També queda sense comptar un gran nombre d'eurodolars. Els eurodòlars són essencialment drets sobre dòlars dels EUA en bancs propietat i negociats fora dels EUA. Com que són una crida a béns i serveis, els eurodòlars tenen un poder adquisitiu que canvia igual que el dels altres dòlars. Si esteneu la lògica de la taula a tot el "mercat d'eurodollars" que es creu que val uns 20 bilions de dòlars, aleshores els EUA han rebut subvencions implícites d'uns 5.3 bilions de dòlars de la resta del món en els últims anys. Això és gairebé 7 anys de pressupostos militars nord-americans.
Atès que la Reserva Federal dels EUA ha publicat uns 6 bilions de dòlars en aquest període per ser utilitzats pel govern dels EUA i les institucions nord-americanes, no seria equivocat dir que la major part de la impressió de diners de la Fed es va pagar en forma d'un tribut inflacionista de la resta del món. Els propietaris de dòlars nacionals també perden amb la impressió de diners, però les llars i les empreses nacionals també es beneficien de la despesa pública addicional utilitzant els dòlars impresos.
Enemics
Sorprenentment, els suposats archienemics dels EUA actuals, la Xina i Rússia, estan contribuint significativament a la solvència financera dels EUA. Rússia està pagant als EUA molt més del que els costa la guerra d'Ucraïna, i la Xina està pagant als EUA molt més que el cost total de totes les bases militars que envolten la Xina. Els governs xinès i rus no van poder abocar els seus dòlars nord-americans i els seus bons del Tresor el 2020, quan la Reserva Federal dels Estats Units va començar a imprimir camions carregats de diners i va tenir clar per als experts financers què passaria amb la inflació (fins i tot ho vam predir a la impremta). al novembre de 2020).
Si els russos i els xinesos haguessin posat aquests dòlars en accions internacionals, com accions, no haurien pagat aquest tribut. (Ningú sap amb certesa per què no ho van fer, i és concebible que les autoritats monetàries russes i xineses no estiguin exactament segures elles mateixes.) Tal com és, la Xina i Rússia estan bàsicament subscriure una gran part del pressupost militar dels EUA.
Amb enemics així, qui necessita amics?
Tot i que l'economia de la fiscalitat del senyoriu és similar al que passa en una incursió víking, la psicologia és totalment diferent. Suposem, per exemple, que l'exèrcit nord-americà havia envaït part de la Xina, li havia robat coses per valor de 400 milions de dòlars i després se'n va anar. Imagineu la resposta xinesa! En canvi, el que realment va passar és que la Xina va enviar efectivament moltes coses als EUA a canvi de dòlars nord-americans, després del qual el govern dels EUA (a través de la Fed) simplement va imprimir més dòlars perquè el valor de les participacions en dòlars xinesos caigués en 400 milions de dòlars. Passa el mateix resultat, pel que fa a qui acaba pagant i qui acaba gaudint dels béns, però el mètode de l'impost de senyoria és molt més opac, de manera que els xinesos se senten menys enganyats.
I per si us ho pregunteu, les reserves de divises dels nord-americans són una misèria en comparació amb les d'altres països, i pocs països (inclosos els EUA) tenen quantitats importants de iuans xinès. La majoria del 40 per cent de les reserves de divises que no es troben en actius denominats en dòlars dels EUA estan en euros, lliures o iens.
Com depèn d'això Amèrica?
El PIB dels EUA és d'uns 23 bilions de dòlars anuals en el període que s'ofereix a la nostra taula, mentre que la despesa total del govern federal és d'uns 7 bilions de dòlars anuals. Per tant, si incloem el mercat de l'eurodòlar, els tributs estrangers han valgut gairebé el 8% del PIB anual, o el 25% de la despesa del govern dels EUA per any. Això vol dir que l'economia nord-americana s'estavellaria de manera espectacular l'any que ve si s'acabessin aquests tributs. Sense els tributs, el govern dels EUA hauria d'augmentar els impostos fins a un 25 per cent, o reduir una quantitat de despesa equivalent a tota l'exèrcit nord-americà (més el canvi), o trobar una altra manera de reduir la despesa un 25 per cent. És difícil veure que l'administració de Biden sobrevisqui a aquest tipus de canvi polític dramàtic.
És difícil sobreestimar la importància d'aquests pagaments tributaris per a la política exterior dels EUA i, per tant, per a l'estabilitat econòmica actual. En essència, a la taula veiem tant el benefici del domini econòmic i militar nord-americà com la pròpia dependència dels Estats Units d'aquest benefici. Els tributs permeten el control continuat dels Estats Units sobre el sistema SWIFT de transaccions interbancaries, els petrodòlars, les institucions financeres internacionals i diversos altres sistemes i palanques de poder. La mida dels tributs també revela la dependència de tot el sistema d'ells.
Quan els estudiants ens pregunten quin és el sentit de tenir 800 bases militars nord-americanes a l'estranger, els assenyalem quantes d'aquestes bases es troben en països que tenen grans reserves denominades en dòlars dels EUA. Les bases militars nord-americanes són abundants al Japó, Corea del Sud i l'Aràbia Saudita, les tres que formen la llista dels deu primers tributs. Per descomptat, suposadament, aquestes bases militars estan allà per proporcionar protecció local, però de la mateixa manera que la màfia gestiona una raqueta de protecció a canvi de "contribucions" dels protegits, aquests països també paguen als EUA una elevada taxa, a través de les seves reserves de divises nord-americanes. , pel privilegi de ser protegit.
Com a forma de tributació implícita, aquests tributs són molt semblants a utilitzar l'OMS per forçar altres països a comprar vacunes inútils o obligar als aliats a fer-ho acceptar l'evasió fiscal de les grans empreses nord-americanes.
Sense els tributs fiscals del senyoriu, bona part del castell de cartes nord-americà es col·lapsaria. L'atur massiu i un gran conflicte civil esclatarien, almenys a curt termini. Es podria argumentar que l'economia nord-americana i el govern dels EUA s'han convertit en sistemes malalts que només lluiten per mantenir-se a flotació a través dels tributs pagats per la resta del món, recolzats per la ignorància financera dels enemics.
Això enfronta els polítics nord-americans ben intencionats amb un gran dilema. Voldrien realment desmantellar aquest sistema de grans governs paràsits i grans corporacions que, com a aliança, mantenen els tributs dels quals depenen no només ells mateixos, sinó tots en tot el sistema? Desmanteleu el sistema i es perdran desenes de milions de llocs de treball. Un xoc d'habitatges. La humiliació internacional.
Atureu-vos a pensar la propera vegada que llegiu sobre la participació dels EUA en una guerra a Europa o una escaramuza a l'Orient Mitjà. Es tracta realment de llibertat, pau i justícia, o és per mantenir fluint la "manera americana" dels tributs? I, si ho penseu, realment voldríeu que Donald Trump, Robert Kennedy, Jr o Ron DeSantis acabessin amb això? Voleu que els Estats Units caiguin en una recessió immediata i profunda?
-
Paul Frijters, investigador sènior del Brownstone Institute, és professor d'economia del benestar al Departament de Política Social de la London School of Economics, Regne Unit. S'especialitza en microeconometria aplicada, inclosa l'economia laboral, de la felicitat i de la salut. Coautor de El gran pànic del Covid.
Veure totes les publicacions
-
Gigi Foster, becària sènior del Brownstone Institute, és professora d'economia a la Universitat de Nova Gal·les del Sud, Austràlia. La seva investigació cobreix diversos camps, com ara l'educació, la influència social, la corrupció, els experiments de laboratori, l'ús del temps, l'economia del comportament i la política australiana. És coautora de El gran pànic del Covid.
Veure totes les publicacions
-
Michael Baker té un BA (Economia) per la Universitat d'Austràlia Occidental. És consultor econòmic independent i periodista autònom amb formació en investigació política.
Veure totes les publicacions
